1．貝因美因“假奶粉”上半年銷量降31%

9月20日，貝因美就深交所問(wèn)詢作出回應(yīng)，稱假奶粉事件使其上半年終端銷量下降了31%，而受配方注冊(cè)制行業(yè)過(guò)渡期影響，其他奶粉品牌集中拋售產(chǎn)品也使其產(chǎn)品盈利能力下降。

今年4月，貝因美在一季度報(bào)告中預(yù)計(jì)上半年可扭虧為盈，然而實(shí)際半年報(bào)卻顯示，其凈利虧損為2.14億元，同比跌幅達(dá)108.07%。

報(bào)告稱，公司收入及利潤(rùn)下滑的主要原因是受市場(chǎng)假冒奶粉事件及奶粉新政配方注冊(cè)過(guò)渡期行業(yè)秩序混亂影響。

今年4月，貝因美與雅培共同被卷入了1.7萬(wàn)罐假奶粉事件。假奶粉事件為何影響如此之大，這究竟是不是企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善的托詞?

9月2日，深交所向貝因美發(fā)出問(wèn)詢函，要求其就凈利大幅下降、假奶粉事件及政策具體影響、財(cái)務(wù)費(fèi)用大漲等問(wèn)題作出具體解釋，而這已經(jīng)是貝因美3個(gè)月內(nèi)第二次遭遇問(wèn)詢。

2．業(yè)績(jī)下滑真是受“假奶粉”影響?

貝因美在此次公告中表示，4月7日假奶粉事件發(fā)生后，其1-6月終端銷量下降了31%，由此導(dǎo)致?tīng)I(yíng)收同比減少1.99億元。在一季度活躍會(huì)員中占比60%的新會(huì)員在假奶粉發(fā)生后直接下降到48%。而受奶粉配方注冊(cè)制影響，擁有較多奶粉品牌的奶粉企業(yè)級(jí)小品牌工廠在市場(chǎng)上集中低價(jià)拋售產(chǎn)品，造成貝因美奶粉銷量明顯下降。

此前，據(jù)知情人士向新京報(bào)記者透露，貝因美對(duì)業(yè)績(jī)下滑的解釋并不成立。由于假貨數(shù)量較少且已過(guò)風(fēng)口浪尖，對(duì)貝因美業(yè)績(jī)不會(huì)構(gòu)成實(shí)質(zhì)影響。受注冊(cè)制影響確實(shí)有一些退市品牌在甩貨，但今年對(duì)整個(gè)市場(chǎng)影響不大。貝因美業(yè)績(jī)實(shí)際上是受去年“買一贈(zèng)一”活動(dòng)影響。

貝因美在此次公告中表示，為應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，公司報(bào)告期內(nèi)增加了買贈(zèng)促銷力度，致使?fàn)I業(yè)收入同比減少2.13億元，同比下降12.03%。

3．乳企經(jīng)營(yíng)面臨多重壓力

整個(gè)市場(chǎng)環(huán)境也不樂(lè)觀。宋亮表示，今年整體來(lái)說(shuō)，企業(yè)壓力來(lái)自三大塊。一是跨境購(gòu)沖擊依然很大，二是很多企業(yè)因?yàn)樾抡绊懺谔幚泶鎺?kù)，由于市場(chǎng)留貨多，所以價(jià)格體系差，三是門店在觀望，不敢大量進(jìn)貨，對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)有很大影響。

據(jù)貝因美半年報(bào)告體現(xiàn)，貝因美集團(tuán)旗下，黑龍江貝因美乳業(yè)有限公司年產(chǎn)5萬(wàn)噸配方奶粉工程項(xiàng)目因公司奶粉銷量下降，未達(dá)到預(yù)計(jì)效益;北海貝因美營(yíng)養(yǎng)食品有限公司年產(chǎn)3，000噸米粉項(xiàng)目因受米粉需求量下滑影響，也未達(dá)到預(yù)計(jì)效益;年產(chǎn)6萬(wàn)噸兒童奶生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目，也因兒童奶需求量下滑，未達(dá)到保本銷量。

另外，值得注意的是，貝因美或已出現(xiàn)現(xiàn)金流危機(jī)。早在今年6月，貝因美發(fā)布公告稱，公司控股股東貝因美集團(tuán)已經(jīng)將所持有的部分股份質(zhì)押，用途為融資，質(zhì)押股份為4800萬(wàn)股。貝因美在公告中也提醒投資者，此次質(zhì)押時(shí)間比較長(zhǎng)，質(zhì)押開(kāi)始日期為2016年6月21日，質(zhì)押到期日為2020年6月1日，長(zhǎng)達(dá)四年的質(zhì)押期限。不過(guò)在公告中，貝因美只簡(jiǎn)單提到質(zhì)押股權(quán)將用于融資，但是并沒(méi)有詳細(xì)說(shuō)明融資用途何在。